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密集救市政策对安防行业的研判

导读: 电子行业创新未止,尤其看好智能硬件从移动互联向物联网升级带动的新产业趋势、中国半导体迎接产业转移并进行国际并购,安防龙头进行产业链延伸并走出去的大逻辑。

  物联网升级带动的新产业趋势

  电子行业创新未止,尤其看好智能硬件从移动互联向物联网升级带动的新产业趋势、中国半导体迎接产业转移并进行国际并购,安防龙头进行产业链延伸并走出去的大逻辑。近一个月表现,诸多优质白马估值已经处于即使在熊市仍具吸引力的水位。

  综合中报业绩高增长、低估值、行业空间大和公司地位等标准,低估优质电子公司:大族激光,三安光电,海康威视和大华股份,这几家公司的15/16年PE已在25-35/15-25倍价值区间,中期业绩均在40-80%区间,价值凸显。

  1)大族激光:光纤激光器、高功率和机器人三驾新马车均有大空间,且会持续催化,当前股价25.65元已经低于增发底价30元,反弹绝佳品种!

  2)三安光电:已迎接半导体大基金成为正式二股东,作为国家队绝对头牌,未来在近400亿资金扶持下进行海外并购非常值得期待,将再造三安;

  3)海康威视:安防龙头,萤石业务重估,15/16年仅23/17倍PE,稳健配置价值凸显;

  4)大华股份:最新公告二期持股计划表信心,公司二季度环比向好,下半年望迎来业绩拐点,市值弹性值得期待。

  政策高低:互联网+落地

  今年计算机行业上涨主要是实业(互联网转型)与流动性共振的结果。目前看来实业在逐步落地,互联网转型预期逐步兑现,周末国务院出台互联网+行动意见一方面有助于提振市场对新经济的信心,一方面也印证互联网转型落地可期,所以实业方面的因素没有受到影响。本轮下跌我们认为主要是市场流动性自我压缩的负循环造成,而非简单归结为泡沫破裂,因为对新兴行业采用PE估值本来就不合理,近期计算机行业出现众多的大股东增持也反映了实业界对于估值的认同。

  周末出台的央行给中证金融公司流动性支持、21家证券公司投资蓝筹ETF、IPO暂停等政策反映政府救市态度已经比较明确,一方面市场流动性自我压缩的局面有望得到扭转,另一方面政策底预期的形成也有望提升市场风险偏好,作为超跌的高弹性板块和代表新经济转型的板块,计算机行业仍然值得看好,不过经历风口大幅上涨后,我们认为板块后续进入分化阶段,精选细分领域龙头。

  重点推荐两条线:1.、下跌中跌幅较大的错杀白马品种:汉得信息、金证股份、绿盟科技、卫宁软件、东方通、银江股份;2、近期大股东增持或者员工持股计划、股权激励、定增股价倒挂或者接近的白马品种:用友网络、万达信息、银江股份、航天信息、神州信息、新大陆、科大讯飞、广联达。

  国家安全法正式通过,信息安全新时代开启

  实体战争打不起来,虚拟网络战争已经开始!在可预见的未来5-10年以内,发生中国卷入的区域性战争的可能性微乎其微,和平共处是世界发展的主流。虽然实体战争不可能发生,但是虚拟的网络战争已经开始了。

  去年12月底,美国就对朝鲜进行了全面的网络攻击,使得朝鲜全国网络瘫痪了2天。美国组建了网络战联合功能构成司令部,拥有约9万名安全研究军人,日本于2011年建立网络空间防卫队,投资了约70亿日元负责安全项目。在和平时代,网络的攻防成为国家间没有硝烟的战场。

  正式以法律的角度来确保我国的军事安全、科技安全领域:在维护国家安全的任务方面,新法要求,国家加强自主创新能力建设,加快发展自主可控的战略高新技术和重要领域核心关键技术,加强知识产权的运用、保护和科技保密能力建设,保障重大技术和工程的安全。国家建设网络与信息安全保障体系,提升网络与信息安全保护能力,加强网络和信息技术的创新研究和开发应用,实现网络和信息核心技术、关键基础设施和重要领域信息系统及数据的安全可控。

  IT安全是国家战略安全的制高点:当代社会已经进入数字社会,互联网开始连接一切,构成互联网时代的基础则是各种通讯设备和系统应用软件,信息安全是国家安全的重中之重,保障互联网安全,保障IT信息产业安全将是重头戏。在互联网的时代,IT产业国产化的进程不可逆转。加大IT安全有两条路径,即防护和自身系统国产化。前者需要加大对防火墙、攻防产品的投入;后者则是加大系统的国产化率,做到自主可控。

  网络安全法人大二次审稿结束,政策依然密集支持:现在法律已经落地,那么以前各个部门、领域的临时网络安全措施便有了法律依据,从投资逻辑上我们具体可以关注三条线:软件自主可控,硬件自主可控以及系统自主可控,软件自主可控表现在架构上,更多的使用云计算架构替代传统国外巨头的软件设施;硬件上来看,从芯片、服务器、网络安全设备等等,开始对国外设备进行替代;从系统自主可控,更多的以具有保密资质的国内企业来完成以往国外公司招标的系统。

  公家安全法的颁布,将对开启信息安全的新时代,相关各股迎来投资机会,重点关注:中科曙光、紫光股份、北信源、启明星辰、绿盟科技。

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